CẬP NHẬT ANALYST MEETING - TNG:
1. Kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2024:
Doanh thu từ hoạt động chính của TNG, doanh thu tăng hơn 6% nhờ bước vào mùa cao điểm của doanh nghiệp. Biên lợi nhuận gộp nửa đầu năm đạt 16%, TNG thực hiện nhiều biện pháp tối ưu hóa chi phí, thực hiện nhiều biện pháp cải tiến quy trình sản xuất như sử dụng công nghệ AGV, sử dụng máy móc tự động, các robot trong việc điều hành sản xuất,...
Theo kết quả từ buổi AM, riêng tháng 7/2024 thì doanh thu TNG đã đạt 944 tỷ đồng(+20%yoy) và LNST đạt 52 tỷ đồng(gấp đôi) so với cùng kỳ năm trước nhờ đơn hàng của các khách hàng lớn quý 3, các đơn hàng từ Decathlon cho Olympic Paris 2024 đã được em đề cập trong bài trước của TNG.
2. Triển vọng cuối năm 2024:
Với thị trường xuất khẩu Mỹ chiếm hơn 46% thì kỳ vọng doanh thu TNG sẽ hoàn thành kế hoạch năm - 7.900 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế kỳ vọng đạt hơn 300 tỷ.
Hiện TNG đã full đơn hàng cho 2 quý cuối năm, trong đó quý 3 với những đơn đặt hàng lớn sẽ là cao điểm doanh thu cho năm nay, các đơn hàng lớn sẽ được xuất khẩu vào quý này và hiện tại, tình trạng bất ổn từ thủ phủ may mặc thế giới - Bangladesh giúp cho việc đàm phán các đơn hàng cho quý 1/2025 trở nên dễ dàng hơn.
TNG đang chạy tối đa công suất để phục vụ đơn hàng cuối năm, nên với xu hướng chuyển dịch chuỗi cung ứng ra khỏi Bangladesh của các hãng lớn như Zara, H&M thì 2024 TNG vẫn chưa thể nhận thêm đơn hàng được, tuy nhiên, từ 2025 trở đi, TNG với lợi thế về hàng xuất khẩu các dòng hàng khó, phức tạp, doanh nghiệp vẫn sẽ nhận được những đơn hàng lớn nhờ sự chuyển dịch này.
Cũng trong dòng chảy dịch chuyển này nhưng từ Trung Quốc về Việt Nam, thì trong năm 2024, Decathlon (Pháp) đã chuyển trung tâm phát triển sản phẩm từ Vũ Hán về TNG của Việt Nam, hiện tỷ trọng của khách hàng này chiếm 21% doanh thu của TNG nên động thái này có thể kỳ vọng tăng tỷ trọng doanh thu của đối tác này trong tương lai gần.
Nhà máy Việt Đức di dời từ Minh Châu lên Sơn Cẩm- Thái Nguyên bắt đầu xây dựng từ tháng 8/2024 này, nâng từ 20 chuyền lên 32 chuyền máy, dự kiến tháng 12/2024 sẽ hoàn thành, giúp TNG nâng tổng số chuyền máy lên 334(+4%).
KCN Sơn Cẩm (Thái Nguyên) theo Ban lãnh đạo chia sẽ về đơn giá cho thuê ở mức 110 USD/m2/chu kỳ, dự kiến quý 4 sẽ ổn định vấn đề tái định cư và cho thuê, hiện có một số khách hàng lớn ngỏ ý đặt cọc 34ha/70ha. Nếu giải quyết vấn đề tái định cư trong quý 4 thì có thể ghi nhận khoảng 200 tỷ đồng doanh thu cho thuê đất ngay trong quý cuối năm. KCN Sơn Cẩm nằm trên trục giao thông chính kết nối với các vùng kinh tế phía bắc, vị trí đắc địa cho kết nối vận tải đường bộ, đường hàng không, đường sắt.
3. Rủi ro:
The Children's Place(TCP) là khách hàng lớn của TNG(chiếm hơn 21% doanh thu), tính đến tháng 7 này đã thu được 154 tỷ/376 tỷ đồng phải thu ngắn hạn KH, hiện TCP đang âm vốn chủ sở hữu, TNG có kế hoạch hạ tỷ trọng doanh thu từ TCP từ quý 3 năm nay.
